Après avoir perdu sa jambe vers 1827 lors d'une expédition de pièges à fourrures, Pegleg fait son chemin vers la Californie où il  affirme qu'il est tombé sur une butte qui était couverte de cailloux noirs qui étaient en fait de l'or pur à l'intérieur. Laissant son "Trésor"  derrière lui, Pegleg se mit à la vente d'enfants amérindiens aux haciendas mexicaines, avant de passer à une lucrative carrière de voleur de chevaux. Tout en racontant l'histoire de son jackpot du désert caché.
Il a fallu attendre la ruée vers l'or en Californie en 1849 pour que Pegleg finalement se décide à capitaliser pleinement sur son trésor supposé. Son opération de vol de chevaux ayant été arrêté par les autorités,  Pegleg a lancé des expéditions dans la montage pour retrouver sa butte d'or, mais aucun d'entre elles n'a réussi. Malgré la possibilité très réelle que la butte n'ait jamais existé, Pegleg a continué à vendre des cartes à son or légendaire jusqu'au jour de sa mort. 
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